端盛康优配 盘前：纳指期货跌0.1% 清除伊朗水雷恐需6个月

　　随着中东和平谈判仍悬而未决，围绕伊朗战争和霍尔木兹海峡的担忧再度升温，美股此前创纪录的涨势暂告停歇，布伦特原油则进一步升破每桶100美元。

　　截至发稿，道指期货跌0.35%，标普500指数期货跌0.14%，纳斯达克100指数期货跌0.14%。

　　标普500指数期货和纳斯达克指数期货双双走低，此前这两大指数周三刚刚创下新纪录。标普500指数期货下跌 0.14%，此前该指数录得年内第 8次 创纪录收盘，并将4月以来的涨幅扩大至9%以上；科技股权重较高的纳指期货则预计下跌 0.1%。道琼斯工业平均指数期货下跌 0.35%。

　　与此同时，涨势强劲的芯片制造商在盘前交易中继续上扬。德州仪器领涨，因数据中心建设商需求旺盛，其股价大涨10%。而软件公司则普遍下挫，此前ServiceNow表示，受战争影响，交易达成出现延迟。特斯拉下跌3%，原因是该公司上调了人工智能和机器人业务推进相关的支出预期。

　　随着财报季持续推进，美国航空集团、洛克希德·马丁和英特尔等知名公司将在周四公布业绩。

　　巴克莱欧洲股票策略主管EmmanuelCau表示：“美伊谈判缺乏进展，可能会在强劲反弹之后，给股市带来一些现实检验。”他认为：“如果和平进程没有更明确的推进，很难看到股市还有太大上行空间。到目前为止，企业盈利表现不错，因此至少在基本面上提供了一定支撑。”

　　尽管伊朗战争一度扰乱了约 20%的全球石油运输流量，但美股已经摆脱了这一冲击。围绕人工智能的乐观情绪重新升温，加上强劲的企业业绩，共同推动了市场反弹，原因在于投资者仍然预期局势最终能够得到解决。

　　MSCI 47国全球股指开始远离上周创下的纪录高位。在欧洲，股市下跌0.5%，并录得连续第四个交易日下跌，创下自1月以来最长连跌纪录。作为石油和天然气的净进口地区，欧洲对中东局势带来的冲击更为敏感，即便一系列强劲的企业业绩也未能提振市场情绪。欧莱雅在巴黎上涨超过8%，因销售表现大幅超预期；雀巢在苏黎世上涨6%。

　　亚洲股市大多回吐早盘涨幅，原因是中东紧张局势持续发酵，投资者正等待有关潜在美伊谈判的进一步消息。日本日经指数盘中一度历史上首次升破 60000点，但随后回吐全部涨幅，最终收跌 0.75%。韩国Kospi指数则在早盘一度上涨超过 2% 后，最终仍上涨 0.9%。

　　贝伦贝格首席经济学家HolgerSchmieding表示：“市场目前的逻辑是，霍尔木兹海峡事件带来的冲击，将对亚洲和欧洲经济的打击大于对美国经济的影响。”他还指出：“这也意味着，一旦霍尔木兹海峡重新开放，欧洲和亚洲市场的表现将会跑赢美国。”

　　在4月最早出炉的一批数据中，欧元区商业活动意外萎缩，为自2024年以来首次。市场随后也将关注周四稍晚公布的美国相关数据，以作为判断高油价如何影响经济的早期信号。

　　德意志银行宏观研究与主题策略主管JimReid写道：“整体经济数据表现出的韧性，一直是支撑风险资产的关键因素。如果这种情况出现改变，那将具有重大意义，因为这会削弱近期地缘政治事件没有引发市场更负面反应的一个关键支柱。”

　　美国与伊朗继续陷入僵持

　　地缘政治方面，投资者仍处于紧张状态，双方目前陷入僵持。美国继续对与伊朗有关联的船只实施封锁，而伊朗则袭击了三艘试图穿越霍尔木兹海峡的船只。市场担心，美伊之间那项脆弱的停火协议是否还能维持下去。正是这份停火协议，让市场在最近几周得以反弹。

　　由于美国和伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，布伦特原油上涨1.9%，至每桶约104美元。

　　除了伊朗扣押集装箱船外，《华盛顿邮报》还报道称，五角大楼表示，清除霍尔木兹海峡中的水雷可能需要 6个月时间。

　　Saxo 首席投资策略师 Charu Chanana 表示：“市场现在看起来非常紧张。我们仍处于一种‘非战争、非和平’的状态，这意味着哪怕只是未经证实的局势升级恐慌，也足以推高油价并打压风险资产。”

　　三菱日联分析师 Soojin Kim 表示：“由于外交层面缺乏进展，且重大地缘政治问题仍未解决，市场正越来越多地计入供应中断持续时间较长的可能性，而不再只是把它视为由新闻头条驱动的短期波动。”

　　美债全线走低

　　随着油价上涨，美国国债全线下跌。美国两年期国债收益率在欧洲交易时段升至 3.81%，而10年期国债收益率升至 4.32%。丹斯克银行的Joel Rossier 在一份报告中表示：“市场开局表现疲弱，因为关于霍尔木兹海峡僵局持续的消息主导了新闻头条。”

　　欧元区国债收益率也同步走高。债券投资者仍对中东战争带来的通胀影响感到担忧。根据 Tradeweb 数据，德国10年期国债收益率上涨 4个基点 至 3.037%，法国10年期国债收益率上涨 5个基点 至 3.695%，意大利10年期国债收益率上涨 5.4个基点 至 3.825%。

　　美元持平、黄金失守4700

　　汇市整体较为平静，美元几乎持平，守住了隔夜的小幅涨幅。欧元持稳于 1.17美元，略高于 10日低点1.1691美元，此前隔夜下跌了 0.3%。对风险情绪敏感的澳元，过去几周一直在走高，如今也回落 0.2% 至 0.7147美元。

　　对于特朗普提名的美联储候选人 Kevin Warsh 来说，现在正是关键时刻，因为他即将面对参议院银行委员会的听证。

　　法国兴业银行的Kit Juckes 表示：“我们现在多少处于一种悬而未决的状态，因为地缘政治局势可能会在很短时间内出现重大转变。”他补充称：“在情况变得更清晰之前，没有人会有足够信心把市场推得太远。”

　　比特币在周三触及 11周高点 后转为下跌。根据 LSEG 数据，这一加密货币下跌 0.3% 至 78，225美元，此前周三曾触及 79，480美元 高位。

　　金价在欧洲早盘下跌，加速走低至4700美元下方。在高利率环境下，像黄金这样不产生收益的资产通常会失去部分吸引力。三菱日联的 Soojin Kim 表示：“持续性的通胀风险来自久拖不决的能源冲击，这进一步强化了市场对于各大央行可能在更长时间内维持高利率的预期。因此，黄金继续面临压力。”

　　美银警告：沃什“选择性使用数据”或伤及公信力。

　　美国总统特朗普提名的下一任美联储主席凯文·沃什在周二的参议院提名确认听证会上表示，他希望改变央行衡量通胀的方式。沃什表示，他更倾向于使用“截尾均值”（trimmed average）通胀指标，而不是美联储传统使用的核心个人消费支出价格指数（PCE）。

　　沃什表示：“我最关心的是，潜在通胀率是多少？我们剔除所有尾部风险、所有一次性因素，然后评估价格的普遍变化是否正在对经济产生二阶影响。”

　　沃什重点提及并称赞的“截尾均值”通胀指标以个人消费支出价格指数为基础，通过定期剔除当月价格波动最为极端的部分品类，旨在过滤掉暂时性噪音以还原更纯粹的通胀趋势。

　　华尔街老兵亚德尼：战争风险远未结束，但美股不会重回3月低点。

　　华尔街资深策略师亚德尼（Ed Yardeni）观察市场周期的时间足够长，知道何时恐慌情绪正在见顶。当标普500指数较其历史高点下跌超过9%、同时美国总统特朗普看起来越来越急于结束引发此次抛售的中东战争时，他开始确信美国股市已具备反弹条件。

　　3月31日，也就是市场触底后的第二天，亚德尼向客户发出判断，称本轮调整已经结束。几天后，他又表示，现在是买入遭受重创的科技股的好时机。

　　焦点个股

　　业绩亮眼，德州仪器盘前大涨近11%，开盘势创新高。

　　IBM盘前大跌近7%，Q1营收利润双超预期，但软件增速失色。

　　特斯拉盘前跌超2%，Q1营收未达预期+资本开支计划远超预期。

　　意法半导体盘前涨超5%，Q1业绩超预期。

　　阿斯麦盘前跌超2%，台积电高管表态称暂不部署最新光刻机。

　　洛克希德马丁盘前跌近7%，第一季度净销售额未达预期。

　　霍尼韦尔盘前跌逾4%，第一季度销售额不及预期。

　　英特尔旗下Mobileye股价盘前上涨12.7%，该公司上调了全年营收预期。

　　康卡斯特股价盘前涨5%，第一季度营收超出预期。

　　奈飞盘前涨幅扩大至1.6%，批准新增250亿美元股票回购计划。

　　诺基亚盘前涨超11%，Q1盈利超预期。

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责任编辑：郭明煜

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